• ЭКОНОМИЧЕСКИЕ СТАТЬИ

Экономика Японии. 2013 г.

2013 год для экономики Японии по ряду причин был достаточно трудным: японцам пришлось работать в сложных внешнеэкономических условиях, реагировать на падение спроса на основных рынках сбыта, конкурировать с экономикой Китая, преодолевать последствия природных катаклизмов и производить огромные траты на восстановление экономики регионов, субсидировать своих производителей, дотировать местные бюджеты, финансово стимулировать экономику, использовать валютные колебания и совершать многое другое.

Тем не менее, экономика Японии по прежнему принадлежит к числу самых развитых экономик мира, занимая 3-е место по объёму промышленного производства и ВВП.

В 2013-м году Правительство Японии приняло меры по восстановлению [после природных катаклизмов] и стимулированию национальной экономики, решив суммарно [в течении нескольких лет] выделить на эти цели 18,6 трлн. иен [$ 182 млрд.]. В рамках этой программы госбюджет Японии в 2013-м году выделил 5,5 трлн. иен [$ 53,8 млрд.]: из них 3,1 трлн. иен предназначались для восстановления [пострадавшей от стихийных бедствий] региональной экономики и инфраструктуры, посредством дотирования местных бюджетов; 1,4 трлн. иен выделено японским компаниям в качестве инвестиций в основной капитал; 600 млрд. иен выделены на социальные программы финансовой поддержки трудового населения задействованного в низкооплачиваемых отраслях.

В итоге, принятые меры и стимулы в течении года дали возможность экономике Японии вырасти на 60 млрд., т. е. на 0,6 % от её ВВП, при этом внешний госдолг Японии вырос на 7,1 % с 211,7 % до 218,8 % к ВВП. Справедливости ради надо отметить, что госдолг Японии на 90 % принадлежит резидентам страны, т. е. японским инвесторам. Фактически японские бизнесмены вкладывают свои «свободные» деньги в своё государство, а оно благодаря этому увеличивает свои финансовые ресурсы и, опосредовано, инвестиционные возможности и социальные стандарты.

Из положительных эффектов полученных для экономики Японии в 2013-м году можно отметить увеличение [в период январь-декабрь] числа занятого населения на 600 тыс. человек.

О фактических экономических показателях Японии за 2013 год далее в статье.

 

Рынок ценных бумаг [облигаций] Японии. 2013 г.

Доходность 10-летних японских облигаций является одной из самых низких в мире. Причин тому несколько - это и ухудшающееся финансовое положение страны, увеличение госдолга и текущих сумм на его обслуживание, отсрочка необходимых бюджетных реформ, политика Банка Японии по удержанию низких процентных ставок - стимулированию инфляции с целью преодоления дефляционных процессов в финансовой системе страны и т. д. Также нужно отметить, что рынок ценных бумаг перенасыщен японскими облигациями, так по состоянию на декабрь 2013 года сумма долговых обязательств Японии превысила квадриллион иен, и дальнейшая политика эмиссии японских госбондов на 2014 год в размере 180 трлн. иен [$ 1,72 трлн.] ситуацию лишь усугубляет, вынуждая страну всё больше и больше предусматривать средств и источников на обслуживание госдолга. Увеличение доходности облигаций на 1 % может обходиться бюджету страны в 1 трлн. иен. Какой негативный эффект это оказывает на экономику, догадаться не трудно.

Рынок облигаций Японии.

2013	средняя доходность 10-Y бондов
I квартал	падение: от 0,8 % до ≈ 0,55 %
II квартал	рост: от 0,55 % до ≈ 0,850 %
III квартал	падение: от 0,875 % до ≈ 0.6 %
IV квартал	рост: от 0,6 % до ≈ 0,725 %

 

Валютный рынок и рынок акций Японии. 2013 г.

Укрепление доллара на международной валютной арене, и его подорожание в особенности в отношении японской иены на 18-21-40 %, дало японским производителям зелёный свет на внешних рынках. 2013 год назвали поворотным моментом в экономике Японии, т. к. 1280 японских компаний завершили год в плюсе, а 182 из 225 ведущих компаний Японии показали внушительный рост доходов и стоимости акций. Индекс Nikkei показал годовой рост в 56,7 %, - это рекордный показатель с 1973-го года.

Локомотивами роста стали ведущие японские транснациональные компании электронной, электротехнической и автомобильной отрасли - Sony, Panasonic, Sharp, Mazda, Toyota, Softbank  и т. д. Благодаря изменению внешней конъюнктуры и увеличению объёмов экспорта японская промышленность вернулась в зону здоровья, особенно беря в учёт что последние годы были для японских производителей, мягко говоря, не лучшими.

Список самых успешных компаний Японии. 2013 г.

Компании	Индекс Nikkei
Mazda Motor corp.	158 %
Softbank	141 %
Toyota	32 %
Sony	57 %

 

ВВП Японии. 2013 г.

Валовой внутренний продукт Японии, по данным Секретариата Кабинета Министров Японии, в 2013 году увеличился на $ 60 млрд. и составил $ 5 960 млрд. Т. е. де-факто ВВП вырос на 1 %. Что до темпов роста ВВП в годовом исчислении, то в первом квартале 2013 года наблюдалась положительная динамика роста в 5,3 %, второй квартал показал снижение текущей динамики до 2,9%, третий и четвёртый квартал  показал существенное замедление темпов роста до 1,3 % и 0,3 % соответственно.

 

Темпы роста ВВП в годовом исчислении.

I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал
5,3 %	2,9 %	1,3 %	0,3 %

 

Годовые темпы роста ВВП. Сопоставление квартал 2012 к кварталу 2013.

I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал
0,1 %	1,2 %	2,3 %	2,5 %

 

Поквартальные темпы роста ВВП.

I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал
1,3 %	0,7 %	0,3 %	0,1 %

 

Валовой национальный продукт к IV кварталу достиг показателя в 525 147, 90 млрд. японских иен. Валовое накопление основного капитала – 108 421 млрд. иен. Номинальный ВВП на душу населения составил, по данным Всемирного банка, на начало года составил $ 36938. По паритету покупательной способности [в текущих ценах], по данным МВФ, составил $ 46735 на человека.

 

Бюджет Японии. 2013 г.

Поступления и расходы бюджета Японии составили 92 611 млрд. японских иен. Налоговые поступления в бюджет выросли на 7,5 % и составили 43 096 млрд. японских иен. Иные поступления в бюджет составили 4 053 млн. иен. Поступления от эмиссии специальных государственных бондов составили 42 851 млрд. иен, из которых – 5 775 млн. иен – строительные бонды. Зависимость бюджета от эмиссии госбондов составила 46,3 %. Запланированный дефицит государственного бюджета составил 7,6 % ВВП.

Структура расходов бюджета Японии. 2013 г.

Бюджетные статьи	Сумма расходов, млрд.	Изменения к 2012 г.
Социальное обеспечение	29 122,4	10,4 %
Образование	5 368,7	-0,8 %
Наука	1 300,7	-1,0 %
Пенсии военнослужащим	504,5	-11,7 %
Налоговых грантов и т. д.	16 392,7	-1,2 %
Национальная оборона	4 753,8	0,8 %
Общественные работы	5 285,3	15,6 %
Экономическая поддержка	515	-1,3 %
Помощь развивающимся странам	557,3	-0,7 %
Поддержка среднего и малого бизнеса	181,1	0,5 %
Энергетика	849,6	4,3 %
Поддержка сельского хозяйства и пищевой отрасли	1 053,9	-4,5 %
Разное	5 993,1	-4,2 %
Резервный экономический фонд	0	-100 %
Генеральный резерв	350	0 %
Итого	70 370	2,9 %

 

Кредитный рейтинг Японии. 2013 г.

Рейтинговое Агентство	Рейтинг	Прогноз
S&P rating	AA-	негативный
Moody’s rating	AA3	стабильный
Fitch rating	A+	негативный
TE rating	81.68	негативный

 

Рынок труда Японии. 2013 г.

Начиная с 2011-го года население Японии постепенно сокращается, в среднем на ≥ 200 тыс. человек в год. В 2013 году население Японии составило 127,5 млн. К концу года, согласно данным бюро статистики Японии,  общее число занятого в экономике населения составило 63,5 млн. По данным Министерства внутренних дел и коммуникаций Японии, число экономически активного населения равно 59 % от общей численности населения Японии, уровень безработицы в среднем по стране колеблется в пределах 3,7-4,3 %. В молодёжной среде, по данным Евростата, данный показатель выше, и колеблется от 6 % до 8,1 %. Общее же число безработных в декабре 2013 г. составило 2 млн. 440 тыс. человек.

Число открытых вакансий, по данным Министерства здравоохранения, труда и благосостояния, в январе 2013 г. составляло 766 576, но к концу года данный показатель увеличился до 831 327.

Пенсионный возраст мужчин и женщин составляет 61 год. Среднемесячная заработная плата по стране на протяжении большей части года равнялась ≈ 300 тыс. иен, что равно ≈ $ 3000. Индекс производительности труда, в среднем составил 98,3 %, на протяжении  года колеблясь от минимального значения в 90,3 % [апрель 2013 г.] до максимального в 105,7 % [март 2013 г.].

Индекс производительности труда. Япония 2013 г.

Месяц	I	II	III	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X	XI	XII
Индекс	99.8	90.4	105.7	90.3	98.2	95.0	102.1	97.3	103.3	102.1	96.2	99.6

 

Инфляция и индекс потребительских цен. Япония 2013 г.

Дефляция – бич экономики Японии. Правительство уже многие годы ведёт политику преодоления дефляционных процессов и именно в 2013 году удалось достичь определённых успехов в стимулировании инфляционных процессов. Так, в начале года базовая инфляция была равна -0,2 %, а во втором полугодии ускорилась и к концу года составила 1,3 %. Индекс потребительских цен в январе 2013 г. составил 99,3 и. п., в декабре – 100,9 и. п.

Инфляция. Япония 2013 г.

Месяц	I	II	III	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X	XI	XII
Инфляция	-0,2	-0,3	-0,5	-0,4	0	0,4	0,6	0,8	0,7	0,9	1,2	1,3

 

Индекс потребительских цен. Япония 2013 г.

Месяц	I	II	III	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X	XI	XII
Индекс	99.1	99.2	99.5	99.8	100	100	100.1	100.4	100.5	100.7	100.7	100.6

 

Дефлятор ВВП Японии. 2013 г. Индексные пункты.

I квартал	II квартал	III квартал	IV квартал
89,6	92,4	89,6	92,7

 

Цены на импорт и экспорт. Япония. 2013 г. Индексные пункты.

Месяц	I	II	III	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X	XI	XII
Импорт	115,5	120,4	122,2	124,0	125,4	121,4	123,0	121,3	123,9	122,7	124,7	128,8
Экспорт	102,5	105,9	106,7	107,5	109,1	106,1	107,3	106,0	107,2	106,5	107,9	110,3

 

Финансы и монетарная политика Японии. 2013 г.

Учётная ставка Банка Японии с 2011 года остаётся неизменной и составляет 0 %. В 2013 году изменений учётной ставки не произошло. Монетарный курс остался прежним. Бухгалтерский баланс Банка Японии в начале года составлял 160000 млрд. иен, к концу года –  ≥ 220000 млрд. иен. Валютные резервы, согласно данных Министерства финансов Японии, на протяжении года, в среднем держались выше отметки в $ 1 250 млрд., за исключением июля месяца. Межбанковская ставка на протяжении всего 2013-го года в среднем составляла 0,15%, таким образом, оставаясь одной из самых низких в мире. Денежная масса [M0], пребывающая в обращении, к концу года существенно выросла и составила 82 трлн. 492 млрд. 600 млн. японских иен.

 

Внешняя торговля Японии. 2013 г.

Приток капитала в Японию составил 685 млрд. иен.

Движение [приток, отток] капитала. Япония. 2013 г.

Месяц	I	II	III	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X	XI	XII
Млрд. иен.	6075	-1317	-8623	-1124	6390	15024	-8618	-1805	2133	4073	6443	-17966

 

Внешний долг [external debt] Японии, по данным Министерства Финансов, в IV квартале 2013 г. составил 295 трлн. 172 млрд. иен. Прямые иностранные инвестиции в экономику составили 9 трлн. 520 млрд. 800 млн. иен.

Прямые иностранные инвестиции. Япония. 2013 г. Млрд. иен.

Месяц	I	II	III	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X	XI	XII
Млрд. иен.	425	611	985	626	590	611	831	490	874	712	1339	1422

Средний показатель условий для торговли, в индексных значениях, составил 87 индексных пункта.

Условия для торговли. Банк Японии. 2013 г. Индексные пункты.

Месяц	I	II	III	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X	XI	XII
Индекс	88.7	88	87.3	86.7	87	87.4	87.2	87.4	86.5	86.8	86.5	85.6

Дефицит торгового баланса Японии за 2013 г. составил 11 трлн. 466 млрд.

Внешняя торговля Японии. Экспорт. Импорт. Торговый баланс. 2013 г. Млрд. иен.

Месяц	I	II	III	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X	XI	XII
Экспорт	4798	5283	6270	5776	5766	6061	5960	5782	5971	6104	5900	6109
Импорт	6432	6064	6637	6661	6764	6242	6989	6750	6909	7197	7194	7413
Баланс	-1633	-781	-366	-884	-998	-181	-1029	-967	-937	-1092	-1294	-1304

 

Бизнес сфера Японии. 2013 г.

По данным Tokyo Shoko Research ltd. в 2013 году объявило себя банкротами 10855 японских предприятий.

Месяц	I	II	III	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X	XI	XII
Число компаний банкротов	934	916	929	899	1045	897	1025	819	820	959	862	750

 

Использовать в полную силу производственные мощности экономика Японии смогла лишь со второго полугодия. Средний годовой индекс использования производственных мощностей составил 96 пункта.

Месяц	I	II	III	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X	XI	XII
ИПМ	86	86.6	94.4	95.9	98.1	95.8	99.3	97.2	98.4	99.6	99.1	101.3

 

Как было ранее сказано, в результате изменения внешней рыночной конъюнктуры, промышленность Японии вернулась в «зелёную зону»,  т. е. начало расти.

Промышленное производство Японии. 2013 г. Показатели роста.

Месяц	I	II	III	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X	XI	XII
Месяц к месяцу, %	-0,63	0,85	0,11	0,95	1,88	-3,07	3,38	-0,92	1,34	1,02	-0,1	0,91
Год к году, %	-7,72	-6,03	-10,15	-7,18	-3,44	-1,06	-4,71	1,86	-0,43	5,15	5,36	4,83

 

Индекс деловой активности в [обрабатывающей] промышленности Японии. 2013 г.

Месяц	I	II	III	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X	XI	XII
Индекс	47,7	48,5	50,4	51,1	51,5	52,3	50,7	52,2	52,5	54,2	55,1	55,2

 

Рост промышленного производства и сбыта положительным образом сказался на экономических ожиданиях. Секретариат Кабинета Министров Японии, ежемесячно проводит исследования и сообщает об изменении положения дел в экономике и об изменении в притоке прямых и портфельных инвестиций. Так, к концу года [к декабрю], по сравнению с началом года [январем], объём ежемесячных инвестиций вырос в среднем на 10 %, и составил 55,7 индексных значения.

Прямые и портфельные инвестиции в экономику Японии. 2013 г.

Месяц	I	II	III	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X	XI	XII
Индекс	49.5	53.2	57.3	56.5	55.7	53	52.3	51.2	52.8	51.8	53.5	55.7

 

Заказы в машиностроении. Япония. 2013 г. Месяц к месяцу.

Месяц	I	II	III	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X	XI	XII
Рост, %	-7,52	4,23	14,2	-8,8	10,49	-2,72	-0,03	5,42	-2,11	0,64	9,33	-15,69

 

Индекс делового доверия. Япония. 2013 г. Поквартально.

Месяц	I	II	III	IV
Индекс	- 12	-8	4	12

 

Потребительский рынок Японии. 2013 г.

Ставка долгосрочного кредитования в Японии последние 20 лет уверенно идёт на понижение и, по состоянию на сегодняшний день, является одной из самых низких в мире. 2013 год не стал исключением, в течении всего года ставка не поднялась выше отметки в 1,35 %.

Ставка долгосрочного кредитования. Япония. 2013 г.

Месяц	I	II	III	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X	XI	XII
Ставка, %	1,2	1,2	1,15	1,15	1,2	1,25	1,3	1,35	1,3	1,3	1,2	1,2

 

Среднемесячный располагаемый доход жителя Японии [с учётом 13-й зарплаты] в среднем составлял 426 131 иену. Без учёта 13 зарплаты, т. е. на протяжении всего трудового года в среднем – 393 352 иены.

Динамика изменения [месяц к месяцу] расходов домохозяйств выглядела следующим образом:

Месяц	I	II	III	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X	XI	XII
Рост, %	2,4	0,8	5,2	1,5	-1,6	-0,4	0,1	-1,6	3,7	0,9	0,2	0,7

 

Индекс потребительского доверия. Япония. 2013 г.

Месяц	I	II	III	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X	XI	XII
ИПД	39.9	43.2	44.2	45	44.5	45.7	44.3	43.6	43	45.4	41.2	42.5

 

Розничные продажи. Япония. 2013 г.

Месяц	I	II	III	IV	V	VI	VII	VIII	IX	X	XI	XII
Рост в %, месяц к месяцу	-0,1	0,8	0,5	-0,5	0,8	0,9	-1,4	0,3	-0,2	0,9	0,3	0,7
Рост в %, год к году	-1,14	-2,19	-0,28	-0,16	0,83	1,59	-0,29	1,05	2,99	2,45	4,12	2,51

 

Налоги и налоговая сфера Японии. 2013 г.

В связи с системным ухудшением платёжного баланса и показателей правительство страны объявило о намерении в 2014-м году ввести дополнительные налоговые меры – повысить в два этапа налоговую ставку на торговлю с 5 % до 10 %, начав в апреле месяце 2014-го года с повышения ставки до 8 % и в последующей перспективе до 10 %. В 2013-м году налоговая ставка на торговлю оставалась на уровне 5 %.

Подоходный налог с января по ноябрь составлял 50%, но в декабре налоговая ставка была увеличена до 50,84 %. Корпоративная ставка налога, т. е. для юридических лиц, осталась неизменной и составила 38,01 %. Ставка социального налога 28,36 %. Ставка социального обеспечения для предприятий – 14,42 %, для сотрудников – 13,94 %.

 

Экономические итоги года.

Монетарная политика Японии и укрепление доллара на международной арене сыграли на руку японским производителям. Качество японских товаров, особенно электроники, электротехники, автомобилей и т. д., известно всему миру, поэтому удешевление японских товаров по причине изменения валютных курсов дало возможность экономике Японии запустить в полную силу свои производства и сбывать произведённый товар на внешних рынках, со всеми положительными следствиями из этого для экономики и социальной сферы страны. Не последнюю роль сыграло оживление потребительского спроса в экономике США.

По сути, доступность финансовых ресурсов по причине низких кредитных ставок, делает японскую экономику конкурентоспособной, но дефляционные процессы, с которыми борется правительство последние десятилетия, сдерживают экспансивные возможности японской экономики. Также не последнюю отрицательную роль играют налоги. В Японии сильная корпоративная этика и солидарность общества, но даже это не мешает японским компаниям искать выход: перенося производства в другие страны с более либеральными налогами и близким местоположением к рынкам сбыта. Относительно высокие доходы населения стимулируют внутренний спрос, дефляция придаёт уверенности в завтрашнем дне обычному потребителю, за исключением тех, кого компании были вынуждены уволить по причине спада производств.

Также, Японии приходится выделять крупные суммы на восстановление региональной экономики после природных катаклизмов [землетрясений и наводнений]. И главная наверное проблема – нездоровый внешний долг, который хоть и перекрывается выпуском облигаций, новыми заимствованиями, но тем не менее постепенно уверенно ущемляет бюджетные возможности государства и давит корпоративный сектор новыми, и без того высокими, налогами.

Неизвестно, удастся ли Правительству Японии извлечь выгоды от монетарного курса в дальнейшем, преодолеть дефляцию, удержать позиции на внешних рынках, сократить долговое бремя, уменьшить налоговое давление на предприятия и т. д., но по итогам 2013-го года можно сказать, что реальная экономика Японии осталась в однозначном плюсе.

---